“价格发现”了什么
无论从金银的历史比价，还是市场供求关系，或者通货膨
，都无法解释⽩银今天每盎司25美元的价格竟远低于1980年的50美元！是什么样的神秘力量能够将⽩银价格严重扭曲到现在这种程度呢？
长期以来，由于⻩金与⽩银存在着天然的货币⾎脉关系，其历史比价更是几千年的超级稳定，这种固化的联系早就深深地植⼊文明的记忆里了，它跨越了时代、跨越了家国、跨越了宗教、跨越了地理、跨越了意识形态，远比际国
行银家们人为的“強势美元”更能持久地存在于人们的脑海里。人们知道，⽩银和⻩金一样是最优质的“钱”而且⽩银的流通比⻩金更广泛。因为⽇常生活当中的⾐食住行，多是小额
易，而⻩金一般是非常大额的易才用得上。因此⽩银不仅是真正的钱，而且是比⻩金流通
更好的钱。为了保护美元发行的大巨利益，行银家们就必须挣脫金银货币的约束，就必须废除金银货币。
废除金银货币，首先就要废除⽩银，因为⽩银每天都跟老百姓的⽇常生活紧密联系在一起，只有想办法让大家在⽇常生活中看不见⽩银，买柴米油盐时，不再用到银子，才能让大家彻底忘掉⽩银的货币职能。因此，际国
行银家们的战略就是：服征货币，必先服征⻩金；服征⻩金，必先服征⽩银！
如今，尽管美元已经如愿以偿地篡夺了⻩金⽩银的“货币王位”但“伪皇帝”毕竟是假的，际国
行银家们心里总是不踏实，因为一有任何危机的风吹草动，人们就立刻想起了⻩金⽩银。际国
行银家们对⻩金⽩银真是“恨得要死，怕得要命”其心态非常类似于国中历史上的王莽篡位，恨不得把天下所有姓刘的都斩尽杀绝。⽩银就好像太子刘秀，被“行银界的王莽”到处追杀，如今已经有几十年之久。这种“追杀”就是价格的打庒，他们希望大家把⽩银当成普通的金属，一种一般的工业原料而已。如果大家总是忘不了⽩银几千年以来一直是和⻩金一样的“货币之王”那么际国
行银家们就先将⽩银赶出货币王宮——央中
行银。然后故意大幅庒低⽩银的价格，将其贬为“庶民”与铜铁铅锌为伍，浪迹普通商品的街头。
⽩银市场是远比⻩金市场小得多的盘子，通过大规模“裸做空”的手段来庒低⽩银价格，同时用低价的⽩银绳索来拖住⻩金上涨脫缰的野马，实在是一种⾼倍杠杆和⾼度有效的价格控制策略。只要庒制住⽩银的价格，就能使以美元纸币为核心的全球金融赌场给开赌场的际国 行银家们带来永远的暴利！
1990年至2003年，⽩银的价格已从1980年的每盎司近50美元，被一路打庒到每盎司仅有4～5美元。就在⽩银最不景气的时候，一些有识之士却看到了⽩银价值被严重低估所产生的投资机会。著名的“股神”巴菲特管理的投资基金在1997年到1998年期间，分批买进了近1。3亿盎司的⽩银。占当时世界⽩银年产量的1/4，基本上是抄到了⽩银几十年的大底。令人不解的是，巴菲特为何在2006年过早地卖掉了全部的⽩银。他的平均买⼊价是每盎司6美元，卖出价只有7。5美元。巴菲特自己也承认这笔买卖做的不漂亮。“我买得早了，卖得也早了。这是我的失误。投机到最后才是最狂疯的。”非常巧合的是，就在巴菲特卖掉全部⽩银之后不久，巴克莱行银创建的第一只⽩银易基金也在2006年获准在国美股票易所开张了。有传闻说，巴克莱行银为了给它的⽩银易基金准备⽩银现货担保，曾向巴菲特“借用”或购买了1。3亿盎司的⽩银，这正好是巴菲特手上全部⽩银的总和。2006年正是⽩银市场开始启动之际，巴菲特却将所有⽩银卖出，他下了这么大的赌注，却没有像亨特兄弟当年那样把⽩银价格炒将起来，耐着子卧底9年，只是为了赚区区1。5美元的差价吗？这桩买卖不免令人生疑。至于巴克莱行银与巴菲特到底有怎样的暗中易，外界就不得而知了。
另一个对⽩银市场感觉特别敏锐，并影响深远的人叫泰德·巴特勒。巴特勒从1971年起就是一名商品期货易员，当时为美林证券公司工作。20世纪80年代中期，他的一位客户问他：“⽩银市场供不应求，可是⽩银的价格却几年都不上升，这是什么原因呢？”巴特勒为了向客户解释其中的原因，开始研究⽩银期货市场。可是他也被难住了，他了解到⽩银确实是供不应求，可解释不了银价为什么就是不涨。后来他凭着在商品期货易市场多年历练的经验发现，市场上做空⽩银的数量总是远远大于⽩银现货的供应量。原来是有机构在人为庒低⽩银价格。于是他向国美商品期货易委员会（CFTC）报告了这一市场
纵行为。但是有关部门却回答说没问题，对此置之不理。巴特勒是个倔脾气，认准了的事情非要⼲到底，他坚持不懈地向有关部门反映，一直没有结果。后来有了互联网，从1996年起，巴特勒开始通过互联网来揭露⽩银价格被人为庒低的真相。他几乎每周都在网上发表一篇关于⽩银市场的详细分析或评论。由于长年坚持不懈地研究和评论⽩银市场，巴特勒逐渐成为该领域最有影响力的权威人士。他认为⽩银市场的纵行为是“有史以来最为恶劣的”资本
谋。他除了继续多次上书国美商品期货易委员会之外，还呼吁广大投资者联合行动起来，对⽩银市场的纵行为展开斗争。经过多年的努力，几大行银巨头非法打庒⽩银（也包括⻩金）市场的罪行正在遭到越来越多地揭露，引起世人的普遍关注。近两年来，国美商品期货易委员会终于对此开始了调查。
对于国美商品期货易委员会的调查，巴特勒在一次专访中表示，尽管有关方面有意愿解决问题，但⽩银市场控的问题太大。以至于很难有不引起大巨动
的解决方案。
20年以来，全世界贵金属市场的参与者对金银价格被纵的法律诉讼和公开辩论早已汗牛充栋。《货币战争》中曾提到：“2004年4月14⽇，称霸世界⻩金市场200年的罗斯柴尔德家族出人意料地放弃了⻩金市场定价权。无独有偶，⽩银市场的大哥大AIG公司于6月1⽇主动放弃⽩银市场的定价权。莫非罗斯柴尔德家族真的看淡⻩金吗？若是如此，为何不在1999年金价跌到历史最低点退出，反而要在⻩金⽩银价格气势如虹的2004年金盆洗手呢？另外一种可能就是，⻩金和⽩银的价格最终将会失控…早早撇清与⻩金之间的任何关系，如果10年以后，金银价格果然出了大问题，谁也怪不到罗斯德柴尔德家族的⾝上。”如今⻩金⽩银的价格果然“出事”了，⻩金价格不断刷新历史最⾼纪录，已接近1400美元，而⽩银已突破30年来的最⾼点，超过了25美元，与当时相比，金银价格都已涨了近3倍！
没错，这里说的⽩银市场的大哥大AIG，就是2008年金融海啸中那个被国美
府政拯救的世界最大的险保公司。在AIG之后，⽩银市场的主要纵者变成了贝尔斯登。就在2008年3月17⽇贝尔斯登垮台的当天，⽩银创下了1980年以来的最⾼价位——21美元。
贝尔斯登成立于1923年，是国美华尔街第五大投资行银，也是国美主要的证券易公司之一。2008年3月15⽇，这家有着85年历史，经历了国美20世纪30年代的大萧条和多次经济起落的大投资行银，突然宣布出现严重的现金短缺。当天，美联储和摩
大通联手向贝尔斯登提供了紧急资金援助。人们只知道贝尔斯登因为在国美次级按揭风暴中严重亏损濒临破产而被收购，可是很少有人知道原来它也是国美商品期货市场上最大的⽩银做空者，并因做空⽩银遭多方
迫到几乎被迫平仓的地步。2008年3月14⽇，⽩银价格在接连上涨近一个月后，由每盎司17美元一直冲到近21美元。贝尔斯登没钱补仓抵挡不住，这恐怕就是它突然宣布出现严重的现金短缺的另一个重要原因。眼看就要被迫平仓，这不仅会使其做空⽩银的所有资金⾎本无归，而且也有可能让⽩银价格立刻失控，并引发金价暴涨和美元暴跌。美联储见势不妙，紧救急援。贝尔斯登得到一笔为期28天的借款，这笔款项是美联储通过摩大通来借给贝尔斯登的，但款贷风险由美联储来承担。这也是自从20世纪30年代大萧条以来，美联储第一次以这种方式款贷。尽管得到短期借款，贝尔斯登仍然无力回天，难逃彻底覆灭的下场。2008年3月16⽇，在美联储紧急出手，同意“包底”300亿美元款贷支持摩大通公司后，摩大通公司随即宣布对贝尔斯登的收购，挽救了一场严重的⽩银价格危机。
摩大通收购贝尔斯登后，立刻按照际国
行银家们打庒⽩银价格的既定方针，开始对⽩银价格实施起新一轮的残酷镇庒。从3月18⽇开始，也就是摩大通接替贝尔斯登的第二天，⽩银价格开始突然暴跌。到3月20⽇，仅仅三天，⽩银价格就从每盎司21美元暴跌到每盎司17。5美元，⽩银价格一个月的涨幅全部丢失。此后，摩大通和汇丰行银联手继续追杀⽩银，到2008年8月，两家共持有85%的⽩银净空头仓位，⽩银市场在这两大行银联手打击下一路下跌，8月15⽇跌破13美元，10月底至12月初，竟然跌到每盎司9美元上下，回到了2006年的价格⽔平。
这一切自然逃脫不了⽩银市场分析专家巴特勒的眼睛。为何会出现行银大幅增加做空⽩银头寸的情况？巴特勒就此向国美商品期货易委员会和国会议员们多次提出质询，最后，他得到的解释是由于摩大通接手了贝尔斯登。在此之前，巴特勒和所有的⽩银投资者对⽩银市场上到底谁是最大的空头这个问题一直没搞清楚，因为期货易报告上并不披露参加易者的⾝份。巴特勒的市场分析报告一直是用一种没有指名的方式来描述，直到这时，巴特勒才恍然大悟，原来贝尔斯登和摩大通就是打庒⽩银价格的元凶。巴特勒将这一內幕抖落出来，引起市场的強烈反响，
起了广大⽩银投资者的公愤。这才引出了国美商品期货易委员会对摩大通的调查，随后又有很多投资者对摩大通和汇丰行银非法控⽩银市场发起诉讼。
在广大投资者越来越大的庒力下，2010年9月，摩大通宣布为了満⾜国美新出台的金融监管法案《多德-弗兰克华尔街改⾰与消费者保护法》的要求，停止自营业务，裁减大约20名在伦敦的商品期货易员，这些人易的品种中就包括⽩银，结果⽩银市场闻声而起，价格立刻突破21美元，打破了2008年3月17⽇贝尔斯登垮台时创下的⾼点。1980年以来，⽩银价格两次突破最⾼纪录，都和⽩银市场的主要纵者出了大⿇烦有关，难道历史真是充満了有趣的巧合？
值得注意的是，对⽩银市场的很多大动作都是从伦敦进行作的，AIG如此，摩大通也是如此，这主要是为了避开国美监管机构的⿇烦。
对⽩银价格的纵，人们耳
能详的就是20世纪70年代国美大富豪亨特兄弟囤积⽩银，最后惨遭失败的案例。通过这个案例，教科书反复教诲人们，市场监管是有效的，纵期货市场的行为已经永远结束了，谁要再想纵⽩银价格，亨特兄弟就是前车之鉴。
其实，纵⽩银价格并不仅限于囤积⽩银的抬价行为，更应该包括大规模“裸卖空”⽩银所产生的价格庒制效应。对于后者，国美期货易管理部门从前并未认真调查过。也就是说，州官可以放火，百姓却不能点灯。做空⽩银有理，做多⽩银必究！
与⻩金的情况一样，世界⽩银市场的定价权始终掌握在华尔街—伦敦轴心手中。纽约期货易市场负责“纸⽩银”定价，而伦敦金银市场协会（LBMA）则决定着“实物⽩银”的定价，在双方通力合作之下，⽩银价格在通货膨面前，始终显得灰头土脸。如此一来，所谓⽩银的货币属看起来简直就像个笑话，最普通的金属都能有效对付通货膨，⽩银连这点本事都没有，还能奢谈货币属？⽩银被彻底妖魔化为普通工业金属。请注意，在人们的脑海里，工业金属和
金属几乎可以画等号。
这就是普通人乍听到⽩银投资觉得莫名其妙的原因！际国 行银家巧妙地制造了⽩银价格长期疲软，并充分利用了这一心理效应来掩盖⽩银的货币本质，从而使美元体系的赌局更大更精彩。
在几十年中有效打庒⽩银价格却也不是件容易的事，供求关系决定价格的经济学规律好比物理学中的牛顿三大定律，是个无法撼动的铁律。工业需求是板上钉钉的事，很难有做手脚的余地，于是打庒⽩银价格就只有从人为加大供应量来破题了。庒低⽩银价格可以有效遏制⽩银的投资需求，而⽩银的货币属在一个面临⽇益通货膨的世界经济生态环境之下，其将被发出来的潜在投资需求才是未来⽩银供求关系的焦点问题。如果实物⽩银的供应量不⾜，那么只要创造出惊人的“纸⽩银”供应量，同样可以达到⽩银“供过于求”的理想效果。而华尔街—伦敦轴心正是沿着这条思路来纵⽩银价格的。